Ellie-Mae yang Diperoleh Oleh Thoma Bravo Untuk $3.7 miliar

 

Stok Ellie-Mae, Inc. (NYSE: ELLI), yang berfungsi hipotek keuangan bisnis dengan platform berbasis cloud, melonjak 20.79% selasa ditutup pada level $98.95 setelah perusahaan mengungkapkan bahwa ia telah setuju untuk diakuisisi oleh perusahaan ekuitas swasta Thoma Bravo LLC dalam kesepakatan tunai senilai $3,7 miliar. Stok Ellie-Mae telah turun 5,3% dalam satu tahun terakhir, sementara indeks S&P 500 SPX telah naik 2.0%.

 

Thoma Bravo membuat smart akuisisi

Menurut persyaratan akuisisi, Thoma Bravo akan keluar $99 per saham dalam bentuk tunai kepada para pemegang saham Ellie-Mae, yang didirikan dua dekade sebelumnya. Pada 1 februari 2019, menawarkan mewakili kira-kira 47% premium dari harga penutupan selama 30-hari dan 49% premium lebih dari 60 hari rata-rata harga penutupan. JPMorgan Securities berfungsi sebagai penasihat keuangan eksklusif dari Ellie-Mae, sementara Cooley bertindak sebagai penasihat hukum. Untuk Thoma Bravo, Kirkland dan Ellis bertindak sebagai penasihat hukum dan Jefferies berfungsi sebagai penasihat keuangan.

Kesepakatan itu juga termasuk "go-shop" periode 35 hari. Selama waktu ini, Ellie-Mae akan memiliki kebebasan untuk meminta baik tawaran. Untuk berhasil menyelesaikan pengambilalihan bergerak, ada kebutuhan untuk mendapatkan persetujuan dari pihak berwenang dan Ellie-Mae pemegang saham, selain untuk memuaskan penutupan tailor-made kondisi. Terutama, Ellie-Mae direksi telah undisputedly menyetujui kesepakatan, sementara menunjukkan pemegang suara dalam mendukung akuisisi.

Ellie-Mae, bagaimanapun, tidak memiliki niat untuk mengungkapkan setiap perkembangan yang berkaitan dengan ajakan dari tawaran yang lebih tinggi, kecuali dewan mengarahkan manajemen untuk melakukannya. Kesepakatan ini diperkirakan mencapai penyelesaian pada kuartal kedua atau ketiga tahun 2019.

Setelah selesainya akuisisi, Ellie-Mae akan terus memiliki kantor pusatnya di Cupertino, California.

Mengomentari akuisisi, Ellie-Mae Presiden dan CEO Jonathan Corr mengatakan "Sejak berdirinya Ellie-Mae lebih dari 20 tahun yang lalu, misi kami adalah sederhana – untuk mengotomatisasi semuanya automatable untuk kredit perumahan dan industri. Saat kita memasuki tahap berikutnya dari kami digital hipotek perjalanan, kami senang untuk memberikan nilai langsung kepada para pemegang saham kami."

Mengenai struktur manajemen setelah penyelesaian akuisisi, Corr mengatakan: "Dengan investasi dan dukungan dari Thoma Bravo, kami akan tetap berkomitmen untuk pelanggan kami sukses, inovasi dan pertumbuhan Mencakup Digital Pinjaman Platform sambil mempertahankan posisi kami sebagai tempat terbaik untuk bekerja."

Holden Spaht, managing partner dari Thoma Bravo, mengatakan, "Ellie-Mae memberikan yang kuat dan inovatif hipotek teknologi solusi di setiap saluran dari perumahan kpr sektor, memungkinkan pemberi pinjaman yang berasal dari pinjaman lebih sekaligus mengurangi biaya dan mengemudi efisiensi, kualitas, dan kepatuhan seluruh proses kpr. Ellie-Mae adalah memimpin transformasi digital dari hipotek perumahan, industri, dan kami berharap untuk membangun keberhasilan perusahaan dan kemitraan kami melalui bab berikutnya dari pertumbuhan."

Ellie Mencakup perangkat lunak ini terutama ditujukan untuk hipotek pencetus. Platform ini memungkinkan penanganan dari semua proses yang relevan yang berkaitan dengan hipotek bisnis, seperti pemasaran, digital selesainya finalisasi dan pembiayaan dokumen dan pengolahan pinjaman rumah. Ellie-Mae menerima biaya per transaksi untuk transaksi yang dilakukan melalui jaringan oleh Pemberi pinjaman dan investor menggunakan Memilikinya.

Ellie-Mae menghasilkan hampir sepertiga dari total pendapatan dari volume hipotek bisnis yang dilakukan pada platform. Oleh karena itu, jumlah pendapatan yang dihasilkan dipengaruhi oleh siklus ekonomi. Namun, perusahaan telah berhasil empat kali lipat pendapatan sejak tahun 2013. Dengan 2,300+ lender pada platform, perusahaan terus meningkatkan pendapatan secara konsisten dari $2 triliun industri hipotek. Ellie-Mae berulang pendapatan juga tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 40%.

Ketika pasar keuangan mulai turun pada bulan oktober, Ellie-Mae diposting penjualan kuartalan sebesar $123 juta, mewakili pertumbuhan 15% secara y-o-y dasar. Tingkat pertumbuhan melambat dari 20% dan laba menurun 14% y-o-y $14,5 juta. Masih, lembut angka cermin atas kinerja pertumbuhan dua digit telah datang pada saat kegiatan mortgage di AS turun sebesar 10%. Ini berarti bahwa Ellie-Mae memang telah memperoleh pangsa pasar selama periode referensi.

Thoma adalah membayar premi sekitar 50% lebih dari rata-rata harga penutupan dalam 60 hari sebelum 1 februari. Masih, itu adalah kira-kira 15% di bawah perusahaan pertengahan tahun harga. Selain itu, Thoma Bravo hanya membayar kurang dari 7-kali total penjualan Ellie-Mae, yang memiliki nilai perusahaan sebesar $3.40 miliar. Metode perhitungan yang diadopsi oleh Thoma Bravo sesuai dengan apa yang Microsoft dan Salesforce yang digunakan di masa lalu. Ellie bisa segera berubah menjadi satu miliar dolar bisnis. Itu berarti, Thoma mungkin mendapatkan di jalan besar dari kesepakatan, dalam hal keinginan untuk melakukan divestasi di masa depan. Terutama, di tahun 2011, Ellie go public pada $6 per saham, sehingga salah satu dari as pasca krisis keuangan.

Menguraikan manfaat dari akuisisi, Holden Spaht berkata: "Ellie-Mae memberikan yang kuat dan inovatif hipotek teknologi solusi di setiap saluran dari perumahan kpr sektor, memungkinkan pemberi pinjaman yang berasal dari pinjaman lebih sekaligus mengurangi biaya dan mengemudi efisiensi, kualitas, dan kepatuhan seluruh proses kpr."

Kesepakatan ini diharapkan untuk menjaga Ellie-Mae bullish dalam minggu-minggu yang akan datang.

Grafik harga menunjukkan bahwa saham telah menembus di atas level 50-day moving average. Selain itu, indikator MACD membuat high baru dengan angka positif. Sebagai hasilnya, kita dapat mengantisipasi saham untuk tetap bullish dalam jangka pendek.

Disclaimer: keuangan analisis trading yang ditawarkan di sini adalah pendapat kami, dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat atau arahan bagi investor. Kami tidak bisa menjamin keberhasilan dari setiap transaksi yang dilakukan sebagai konsekuensi dari artikel ini, dan kami mendorong para pedagang untuk menggabungkan strategi manajemen uang yang kuat untuk membatasi kerugian ketika mereka memasuki pasar. Silahkan gunakan artikel ini sebagai bagian dari penelitian anda sendiri sebelum merumuskan strategi sebelum trading.

Baca Juga: