Elliott Mengakuisisi Penjual Buku Barnes & Noble Untuk $683mln.

 

Elliott Management, sebuah perusahaan yang menggunakan sahamnya di perusahaan untuk menempatkan tekanan pada manajemen, mengumumkan niatnya untuk mengambil alih Barnes & Noble, Inc. (NYSE: BKS), seorang penjual buku, dalam kesepakatan tunai senilai $683 juta, termasuk utang. Setelah pengumuman, saham Barnes & Noble melonjak 11% untuk menutup sesi perdagangan jumat di $6.62. Ini menyiratkan 43% premium di saham 10 hari VWAP (volume rata-rata tertimbang harga penutupan saham). Terutama, saham Barnes & Noble telah kehilangan sekitar 25% sejauh ini pada tahun 2019, sebelum akuisisi berita datang. Dalam lima tahun terakhir, pasar tutup Barnes & Noble telah terkikis oleh lebih dari $1 miliar.

Investor dan spekulan yang juga didukung oleh kondisi kontrak, disebut sebagai "menjaga toko" penyediaan, yang memungkinkan BKS untuk masuk ke halus bergerak, jika mungkin, sebelum 13 juni, tanpa hukuman apapun. Kesepakatan ini diperkirakan akan selesai pada 3Q19 dan akan diselenggarakan sebagai merger. Kedua perusahaan berencana untuk memodifikasi kontrak untuk membuka jalan untuk penawaran tender, yang diantisipasi untuk mengurangi waktu penutupan oleh beberapa pekan terakhir.

Seperti yang diumumkan sebelumnya, pada 2 agustus, pengecer akan membayar dividen tunai triwulanan dari $0.15 per saham. Dalam perjanjian merger, Elliott telah mengungkapkan bahwa itu adalah dana merger untuk lagu dari $700 juta melalui aset berbasis revolving letter of credit fasilitas yang disediakan oleh Wells Fargo Bank, Bank of America dan Asosiasi Nasional. Selain itu, Wells Fargo Bank, Carlyle Kredit Global Investment Management, Nasional, Asosiasi, dan Pathlight Dana Modal menyediakan $125 juta "pertama-in last-out" aset-berdasarkan fasilitas kredit revolving juga. Terutama, Leonard Riggio, ketua eksekutif dan pemegang saham terbesar dari Barnes & Noble telah menandatangani pemegang perjanjian dukungan dari kesepakatan.

Dalam mengejar bangkit kembali, tahun lalu, Barnes & Noble mengungkapkan bahwa itu adalah belajar yang dijual setelah menerima "expression of interest" dari "beberapa pihak," termasuk ketuanya, Leonard Riggio, yang mendirikan buku rantai ritel pada tahun 1965.

Analis melihat Elliott tawaran untuk Barnes & Noble yang wajar dan tidak mengharapkan perang penawaran untuk terjadi. Setelah merger, Barnes & Noble akan memiliki kebebasan untuk melaksanakan perubahan operasional dan berinvestasi tanpa diketahui oleh publik. Barnes & Noble juga menerapkan rencana turnaround yang melibatkan penutupan 600 toko di seluruh AS dan beralih ke kompak showroom yang menawarkan pengalaman yang unik dan terlihat modern. Perusahaan telah menyatakan bahwa itu model toko memotivasi pembeli untuk membeli buku secara online.

Perputaran rencana yang sudah menunjukkan tanda-tanda reversal. Barnes & Noble melaporkan 1.1% y-o-y peningkatan pada bulan Maret penjualan di toko yang buka selama setidaknya satu tahun. Ini adalah yang paling mengesankan kinerja triwulanan terlihat sejak 2016. Pada akhir januari 2019, perusahaan telah $15 juta dalam kas dan setara kas. Pada bagian ini, Elliott, perusahaan yang didirikan dan dipimpin oleh miliarder Paul Singer, telah diperoleh Waterstones, penjual buku terbesar di INGGRIS, di tahun 2018. Memiliki kepemilikan dua buku pengecer akan mengakibatkan operasional sinergi untuk Elliott. Ini juga akan memungkinkan Elliott untuk menerima hal yang lebih baik dari penerbit. Terutama, Elliott telah menyatakan bahwa ia akan mengelola dua pengecer terpisah, meskipun memiliki James Mengecilkan, hadir CEO Waterstones, sebagai kepala eksekutif dari kedua perusahaan.

Penggabungan berita diantisipasi untuk menjaga saham dalam tren naik di masa yang akan datang.

Harga historis grafik menunjukkan bahwa saham telah ditutup di atas level 50-day moving average. Selain itu, MACD histogram membaca telah berubah positif. Sebagai hasilnya, kita dapat mengharapkan saham untuk tetap bullish dalam jangka pendek.

Disclaimer: keuangan analisis trading yang ditawarkan di sini adalah pendapat kami, dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat atau arahan bagi investor. Kami tidak bisa menjamin keberhasilan dari setiap transaksi yang dilakukan sebagai konsekuensi dari artikel ini, dan kami mendorong para pedagang untuk menggabungkan strategi manajemen uang yang kuat untuk membatasi kerugian ketika mereka memasuki pasar. Silahkan gunakan artikel ini sebagai bagian dari penelitian anda sendiri sebelum merumuskan strategi sebelum trading.

Baca Juga: