BP Merindukan 4Q16 Mendasari Penggantian Perkiraan Laba

 
Pekan lalu, "supermajor" perusahaan minyak BP Plc (NYSE: BP) melaporkan ayunan untuk keuntungan di tahun fiskal 2016 kuartal keempat, dibandingkan dengan rugi bersih pada kuartal i tahun fiskal 2015. Perusahaan juga melaporkan y-o-y meningkat di kuartal keempat pendapatan. Namun, hasil kuartalan tidak menghalangi investor untuk menjual saham, yang ditutup pada level $34.66 pada hari senin. Fakta-fakta yang disajikan di bawah ini memberikan alasan bagi investor untuk memiliki pandangan bearish saham.

London-based multi-nasional minyak dan gas perusahaan melaporkan peningkatan dalam tahun fiskal 2016 kuartal keempat pendapatan $51.01 miliar, dari $49.17 miliar di periode yang sama tahun lalu. Yang Q4 pendapatan 7%, atau sekitar $360 juta, lebih rendah dari perkiraan konsensus dari Thomson Reuters.

Untuk kuartal keempat, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada BP $497 juta atau $2.60 per share (0,16 per ADS), dibandingkan dengan kerugian bersih sebesar $3,31 miliar atau $18.01 per share (1.08 per ADS) di kuartal yang sama tahun lalu.

Yang mendasari penggantian keuntungan, kunci ukuran yang digunakan untuk menilai perusahaan-perusahaan minyak, dua kali lipat menjadi $400 juta atau $2.11 per share (0.13 per ADS) di 4Q16, dari $196 juta atau $1.06 per saham ($0.06 per ADS) di 4Q15.

Kuartal keempat yang mendasari penggantian laba meleset dari perkiraan analis sebesar $560 juta. Investor kekhawatiran tidak berhenti dengan ini. Manajemen BP menyatakan bahwa hal ini membutuhkan harga minyak mentah setidaknya $60 per barel dalam rangka untuk mengimbangi pengeluaran (belanja modal dan pembayaran dividen), dan tetap kas positif. Hal ini sebanding dengan harga berkisar dari $50 menjadi $55 per barel yang diberikan tahun sebelumnya.

Di kuartal keempat, perusahaan mengambil biaya dari $799 juta terkait dengan deep water horizon (Teluk Meksiko) tumpahan minyak yang terjadi pada tahun 2010. Pada saat ini, BP telah kehilangan sekitar $62,6 miliar terkait dengan bencana ini. Perusahaan menyatakan bahwa hal itu dapat dikenakan biaya tambahan dalam beberapa bulan mendatang, meskipun lebih rendah.

Hilir segmen dilaporkan 28% penurunan di kuartal keempat yang mendasari penggantian profit $877 juta, dari us $1,22 miliar di triwulan yang sama tahun lalu. Di sisi lain, rasio leverage telah meningkat menjadi 26.8% di akhir tahun fiskal 2016, dibandingkan dengan 21,6% dari tahun lalu. Perusahaan menyatakan bahwa hal itu tidak mengantisipasi adanya peningkatan yang signifikan pada margin pada tahun 2017. Dengan demikian, secara fundamental, kami memperkirakan tren penurunan di saham.

Grafik harga menunjukkan bahwa saham telah menembus di bawah level support 36, dengan gap negatif. Support berikutnya untuk saham yang ada di 33. Skenario bearish ini juga tercermin oleh pembacaan negatif dari indikator MACD.

Jadi, perdagangan kontrak put option akan lebih bijaksana pada saat ini dalam waktu. Biner trader dapat pergi ke depan dan berinvestasi dalam menyarankan kontrak selama saham BP tidak diperdagangkan di bawah $34.50 di pasar ekuitas. Pedagang juga harus memastikan bahwa kontrak tetap berlaku untuk setidaknya tujuh hari dari waktu investasi.

Baca Juga: