Repsol ini, Tren turun akan Berlanjut

 
Repsol SA (BME:REP) adalah kunci lain Eropa pemain yang terlibat dalam pasar minyak dan gas. Mereka juga memiliki kehadiran yang kuat di seluruh dunia, dengan kegiatan investasi di sektor hulu dan hilir.

Hilir terdiri dari penyulingan minyak dan gas, pasokan dan penjualan, tetapi juga dalam menggali/menemukan energi baru solusi. Sektor hulu di sisi lain, berkaitan dengan temuan dan eksplorasi minyak dan gas.

Hilir divisi tampaknya umumnya tidak terpengaruh oleh harga minyak saat ini. Penyuling tampaknya telah berhasil menemukan sebuah tepi untuk melawan ini minyak yang melimpah. Hulu bagaimanapun, adalah sedikit rumit. Dalam rangka untuk mencari, menemukan dan mengeksploitasi ladang minyak baru, investasi yang diperlukan, dan investasi yang dilakukan pada diperkirakan nilai dari harga minyak. Jika anda melihat Repsol ini temuan baru, memiliki lebih dari empat puluh penemuan sejak tahun 2007. Ini mencakup delapan dari temuan terbesar di dunia, yang membuatnya sulit untuk percaya bahwa eksploitasi biaya yang telah dihitung berdasarkan harga minyak berada di bawah us $50/barel tingkat.

Akibatnya, hal itu mungkin bahwa masa depan perusahaan keuangan akan terpengaruh karena tingkat utang meningkat. Kita hanya bisa berasumsi bahwa mereka akan memiliki beberapa masalah likuiditas di masa depan karena ada tampaknya tidak ada tanda-tanda pertumbuhan ekonomi global. Dengan produksi minyak dan persediaan pada tingkat rekor, perusahaan-perusahaan minyak akan perlu untuk beradaptasi, menemukan kembali, atau mati.

Dalam rangka untuk menghindari itu, Repsol rencana untuk menjual €6,7 miliar dari aset dan memotong investasi sebanyak 38%. Langkah ini telah dibuat dalam rangka untuk tetap membayar dividen dan, ini adalah tanda bahwa semua faktor-faktor yang tercantum di atas adalah benar dalam penafsiran.

Jika anda melihat harga saham perusahaan dari tahun 2008 hingga saat ini, arah umum hanya untuk downside. Mereka pergi dari sekitar €30/berbagi tingkat, turun sebesar €11/berbagi berurusan dengan sekarang.

Downtrend ini seharusnya berakhir, karena itu adalah yang keempat kalinya dalam tujuh tahun terakhir yang sebesar €10/berbagi daerah telah diuji. Saya akan mengatakan ini adalah penting tingkat. Sekarang bahwa ECB siap untuk meningkatkan jumlah stimulus, hal itu mungkin untuk Repsol untuk menemukan beberapa bouncing, tapi tidak sampai harga minyak naik.

Berdasarkan semua hal di atas, saya akan tetap bias bearish di Repsol sampai desember ini pertemuan ECB. Oleh karena itu, put option perdagangan dianjurkan dari harga saat ini. Gunakan satu bulan tanggal kadaluarsa atau bertujuan untuk kadaluwarsa pada akhir November.

Pindah, jika ECB memotong suku bunga lebih jauh ke dalam wilayah negatif atau meningkatkan kecepatan dan ukuran QE, maka mungkin cukup untuk call option pada Repsol dengan akhir desember tanggal kedaluwarsa.

Semua dalam semua, sulit bagi perusahaan minyak dan tidak ada yang mengharapkan mereka menghilang dengan cepat, maka biaya pemotongan Repsol ini membuat mereka strategi lima tahun.

Baca Juga: