Rendah Pendapatan Pelanggan & Utang mengubah Netflix Bearish

 
Streaming film dan serial televisi penyedia Netflix (NASDAQ:NFLX) melihat harga sahamnya menurun sekitar 50% untuk $58.46 di minggu kedua bulan februari. Alasan utama untuk penurunan harga saham bahwa perusahaan menambahkan hanya 1,59 juta US pelanggan bukan target 1,62 juta. Selain itu, pendapatan kuartal keempat meleset dari perkiraan analis dengan margin yang sempit.

Untuk kuartal keempat tahun fiskal 2015, Netflix melaporkan pendapatan sebesar $1.823 miliar, dibandingkan dengan $1.738 miliar di kuartal keempat 2014. Perkiraan konsensus analis adalah $1.826 miliar. Anehnya, perusahaan mampu menambah 4 juta pelanggan internasional bukan analis harapan 3,5 juta. Namun, internasional pemirsa tidak mendapatkan jumlah yang sama dari keuntungan sebagai negeri penayangan. Dengan demikian, pasar kurang antusias tentang global penambahan pelanggan seperti sekarang.

Pada dasarnya, perusahaan menderita dari masalah berikut:

Pertama, rata-rata realisasi pendapatan per pelanggan hanya $6.84 per bulan (atau $82.04 per tahun). Di sisi lain, utang Netflix telah menyeberangi $10 miliar. Dengan demikian, sangat penting bahwa Netflix akan dipaksa untuk meningkatkan tingkat langganan segera. Jika tidak, perusahaan akan mampu untuk layanan utang. Selain itu, Netflix memiliki arus kas negatif. Dengan demikian, kenaikan berlangganan adalah suatu keharusan bagi perusahaan untuk bertahan hidup. Dampak dari kenaikan harga pada basis pelanggan ini tentu akan menjadi masalah khawatir di masa depan.

Kedua, KITA berdasarkan konten dari Netflix tidak bisa memberikan semacam dampak di tempat lain. Misalnya, dalam multi-budaya Eropa, konten yang diterima dengan sangat baik di Jerman, tidak dapat menerima jenis yang sama dari penerimaan dalam Prancis. Selain itu, adalah mungkin untuk melokalisasi konten untuk pemirsa milik daerah yang berbeda. Proses tersebut akan mengakibatkan kenaikan tajam dalam biaya. Netflix belum menemukan solusi untuk masalah ini.

Forward PE ratio perusahaan adalah 114.9. Untuk mempertahankan suatu penilaian yang tinggi, perusahaan harus setidaknya dua kali lipat pelanggan setiap dua tahun. Harga untuk rasio penjualan perusahaan adalah 6.3, sementara rata-rata industri yang hanya 2.2. Lima tahun harga penjualan rata-rata dari Netflix hanya 4.3. Hal ini menyiratkan bahwa perusahaan saat ini diperdagangkan pada harga yang lebih tinggi. Jadi, 30% penurunan harga saham akan sejalan membawa harga untuk rasio penjualan yang dekat dengan rata-rata jangka panjang. Dengan demikian, secara fundamental, trader bisa mengharapkan harga turun menjadi sekitar $70 tingkat dalam beberapa minggu mendatang.

Secara teknis, level psikologis 100 adalah perlawanan untuk saham Netflix. Terakhir support utama ada di 90 tingkat. Indikator MACD bergerak di bawah level nol. Jalur utama dari indikator ini yang saat ini di bawah garis sinyal, sehingga menunjukkan penurunan.

Dengan demikian, pilihan biner pedagang harus mencari kesempatan untuk membeli put option biner kontrak. Berakhirnya jangka waktu satu bulan (pertengahan April) dan pemogokan harga sekitar $90 akan menjadi resep yang sempurna untuk sukses.

Baca Juga: