PBoC Meningkatkan Likuiditas melalui Dipotong dalam 14 Hari Reverse Repo

 

Dolar AS naik 0,08% terhadap yuan China untuk perdagangan di 7.0023 pada rabu, setelah Bank Rakyat China (PBoC) memangkas 14-hari reverse repo, setelah menebas jangka pendek 7 hari repo rate sebulan yang lalu.

Bank sentral China menurunkan 14-hari reverse repo agreement tingkat 2,65% dari 2.7%. Bank sentral juga meningkatkan likuiditas dalam sistem keuangan oleh yuan 200 miliar melalui pembelian kembali kontrak.

Pada bulan November, bank sentral memangkas pembelian kembali tujuh hari tingkat 2,50% dari 2,55%, tingkat pertama penurunan sejak bulan oktober 2015. Ironisnya, penurunan suku bunga telah datang pada waktu ketika tingkat antar bank biasanya naik karena peningkatan musiman dalam permintaan likuiditas, sesuai Julian Evans-Pritchard, ekonom di Capital Economics.

Pusat menyatakan bahwa ia akan terus memantau kondisi likuiditas dan menerapkan perubahan yang diperlukan dalam membuka pasar untuk memastikan likuiditas yang stabil. Bank sentral mengatakan, "PBOC akan terus memperhatikan kondisi likuiditas dan fleksibel melakukan operasi pasar untuk menjaga likuiditas akhir tahun stabil."

Beberapa pelaku pasar menunjukkan bahwa quantum likuiditas yang ditawarkan oleh PBoC lebih dari antisipasi pasar, mengingat likuiditas yang sudah ada.

Meskipun lima basis poin suku bunga tidak dianggap signifikan, itu adalah indikasi bahwa PBoC adalah sebagai berikut pelonggaran strategi. Namun, menurut ekonom, hal ini dapat mendorong bank untuk mengurangi Pinjaman Prime Rate (suku bunga pinjaman) sebesar 5 basis poin jumat ini.

The economist menyatakan lebih lanjut bahwa pelonggaran lebih lanjut mungkin diperlukan untuk memastikan stabil pertumbuhan kredit dan menghindari melemahnya kegiatan ekonomi.

Para trader berpendapat bahwa suku bunga diantisipasi karena mempertahankan kurva yield tanpa perubahan apapun. Beberapa ekonom mencatat bahwa ini bisa membuka jalan bagi pelonggaran lebih lanjut seperti pertumbuhan ekonomi menurun.

Dengan langkah ini, PBoC peningkatan likuiditas oleh yuan 200 miliar melalui reverse obligasi pembelian kembali kontrak. Becky Liu, kepala China strategi makro di Standard Chartered Bank di Hong Kong, menyatakan awal pekan ini bahwa bank sentral China mungkin akan merangkul fleksibel kebijakan moneter tahun depan.

Dalam sebuah catatan kepada klien, Liu mengatakan, "Kami berharap kebijakan moneter untuk memainkan peran yang lebih besar di tahun 2020 mengingat keterbatasan fiskal impuls. Namun, pemotongan de facto kebijakan tarif – yaitu, fasilitas pinjaman jangka menengah (MLF) dan operasi pasar terbuka (OPT) tarif – cenderung lambat dan dangkal untuk kedua dasar dan alasan teknis."

Liu mengantisipasi PBoC untuk memotong MLF tingkat mantap dalam lembaran lima basis poin setiap waktu di masa mendatang.

Reverse Repos dan MLFs dianggap sebagai PBoC adalah alat penting untuk menangani jangka pendek dan jangka panjang likuiditas di sistem perbankan. MLF sekarang digunakan sebagai dasar untuk menentukan indeks acuan suku bunga pinjaman atau Pinjaman Prime Rate (LPR), dan bulanan memperbaiki akan ditentukan besok. Dalam hal ini, Julian Evans-Pritchard, senior China ekonom di Capital Economics di Singapura, berpendapat bahwa bank sentral China mungkin "hanya cukup untuk meyakinkan bank untuk membuat lima basis poin dipotong jumat ini untuk LPR. Kita berpikir laju pelonggaran akan mengambil tahun depan, ketika kita harapkan 50 basis poin senilai luka. Sementara pembuat kebijakan enggan untuk insinyur rebound tajam dalam pertumbuhan kredit, pelonggaran lebih lanjut mungkin akan diperlukan hanya untuk menjaga pertumbuhan kredit secara umum stabil dan mencegah kegiatan ekonomi dari melemahnya terlalu cepat."

Penurunan suku bunga ini diharapkan untuk menjaga yuan China bearish dalam jangka pendek.

Secara teknis, USD/CNY pasangan telah mendapat dukungan yang kuat di 6.9950 tingkat. Stochastic oscillator adalah di wilayah oversold. Oleh karena itu, kita dapat mengantisipasi pasangan mata uang ini untuk bergerak naik dalam jangka pendek.

Disclaimer: keuangan analisis trading yang ditawarkan di sini adalah pendapat kami, dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat atau arahan bagi investor. Kami tidak bisa menjamin keberhasilan dari setiap transaksi yang dilakukan sebagai konsekuensi dari artikel ini, dan kami mendorong para pedagang untuk menggabungkan strategi manajemen uang yang kuat untuk membatasi kerugian ketika mereka memasuki pasar. Silahkan gunakan artikel ini sebagai bagian dari penelitian anda sendiri sebelum merumuskan strategi sebelum trading.

Baca Juga: